Nike представила расширенный квартальный отчет, который вызвал у аналитиков смешанную реакцию. Компания изменила принцип раскрытия сопоставимых продаж магазинов по регионам: теперь вместо прежних показателей публикует данные год к году. Инвесторам будет сложнее понять, связан ли рост офлайн-бизнеса с продажами в уже работающих точках или с открытием новых.
Аналитик BNP Paribas Лоран Василеску отметил, что Nike раскрывала сопоставимые продажи в той или иной форме с 2011 финансового года. По его мнению, отказ от прежней детализации снижает прозрачность компании. Ранее Nike также перестала отдельно показывать дебиторскую задолженность по регионам.
Новая структура отчетности
Nike планирует объединить четыре региона в три. Северная и Латинская Америка станут одним регионом, Европа, Ближний Восток и Африка — другим, а Большой Китай объединят с Азиатско-Тихоокеанским регионом. Завершить переход планируется в 2028 финансовом году.
Василеску считает, что новая структура усложнит оценку динамики продаж в Китае. Он сохранил негативную оценку акций Nike на несколько лет и допустил их падение до $19 при текущем уровне около $34.
Рост в Северной Америке и спад в Китае
По данным аналитика Guggenheim Securities Симеона Сигела, продажи обуви в штуках в Северной Америке выросли на 2 процента. Это пятый квартал подряд с годовым ростом. Средняя цена продажи снизилась на 1 процент из-за структуры каналов и более высоких скидок. Операционная прибыль региона выросла на 3,2 процента, маржа — на 20 базисных пунктов, а запасы сократились на 1 процент.
В регионе Европы, Ближнего Востока и Африки продажи обуви в штуках упали на 5 процентов, средняя цена — на 6 процентов. Оптовые продажи сократились впервые за год, но валовая маржа выросла на 150 базисных пунктов — это максимальное расширение показателя с первого квартала 2025 года.
В Азиатско-Тихоокеанском регионе и Латинской Америке продажи обуви в штуках не изменились, а средняя цена снизилась на 1 процент. В Большом Китае продажи обуви упали на 26 процентов — это девятый квартал подряд с годовым снижением. Средняя цена там осталась прежней благодаря сокращению скидок.
На восстановление Nike, по оценкам аналитиков, потребуется еще от 12 до 18 месяцев. Дополнительные подробности о стратегии компания должна раскрыть на Дне инвестора 16 и 17 ноября. Новый генеральный директор Эллиотт Хилл, вернувшийся в Nike в октябре 2024 года, уже добился прогресса в направлении Nike Running, однако проблемы в Европе, на Ближнем Востоке, в Африке и Китае продолжают замедлять разворот бизнеса.
Опубликовано: · Обновлено:
Источник: WWD, автор — Vicki M. Young
